17 Март, 2008
Дивидендная доходность кыргызских компаний за 2007 год
I. ОАО «Международный Аэропорт Манас»
Первая строчка в данном рейтинге принадлежит акциям ОАО «Международный аэропорт «Манас», дивидендная доходность по которым составила 20,65 %. Размер дивиденда за 2006 год на 10,7% больше показателя предыдущего 2005 года, когда дивиденд на акцию составлял 3,73 сом. Акции достаточно востребованы на рынке, несмотря на это, сделок от этого не становится больше. Это связано с расхождением мнений инвесторов и владельцев акций относительно их справедливой цены. Многие владельцы не рассматривают вероятность значительного снижения дивидендных выплат по итогам 2007 года, в связи со значительными капитальными вложениями компании при подготовке к саммиту ШОС и туманностью в приватизационном процессе предприятия, кроме того, еще не ясна позиция Кыргызской Республики относительно реальных сроков размещения военной базы имени Ганси.
Почти половина всех доходов ОАО «Международный аэропорт Манас» (40%) поступают от предоставления территории аэропорта американской авиабазе им. Ганси и от услуг за наземное обслуживание. Именно благодаря этим поступлениям были модернизированы оборудование и помещения аэропорта, осуществлены инвестиции в Ошский аэропорт и в аэропорт в с.Тамчи в Иссык-Кулской области.
II. ОАО «ТНК Дастан»
Следующие в рейтинге акции ОАО «ТНК Дастан», с доходностью в 20,0%. Акционеры и инвесторы привыкают как к стабильности в получении ежегодных дивидендов, так и к его размеру, учитывая то, что в 2005 году размер дивиденда на одну акцию составлял 53,0 сома, в 2004 году 50,0 сом, в 2003 году 20,0 сом, и в 2002 году 30,0 сом на акцию. Акции компании достаточно востребованы на рынке в связи с тем, что доля государства в этом предприятии не значительна. Несмотря на такую доходность, в связи с интенсивной скупкой акций в 2007 году около 45 % акционеров продали свои акции.
III. ОАО «Коммерческий Банк Кыргызстан»
Замыкает тройку лидеров акции ОАО «Коммерческий Банк Кыргызстан», дивидендная доходность, по которым составила 10,8%. На выплату дивидендов было направлено 60 процентов от чистой прибыли или 15 млн. сом. Предполагалось, что дивиденды капитализируют в виде очередной 11 эмиссии, однако по данному вопросу состоялось переголосование, и акционерами было принято решение получить дивиденды в виде денежных средств.
ОАО «Северэлектро»
Аутсайдером в данном рейтинге стали акции ОАО «Северэлектро». Не смотря на полученную прибыль, компания не выплатила дивиденды, так как вся полученная прибыль была направлена на покрытие убытков прошлых лет и выплату текущего долга. Общая сумма убытков прошлых лет ОАО «Северэлектро» на 1 января 2007 года составила 1,7 млрд. сом. При отчислении же ОАО «Северэлектро» на выплату дивидендов в размере 25% от чистой прибыли или 29,07 млн. сом, акционеры могли бы получить дивиденд на одну акцию в размере 0,03 сом.
ОАО «Электрические станции»
Также в числе аутсайдеров оказались акции ОАО «Электрические станции», которая также не выплачивала дивиденды за 2006 год из-за убытков в размере 2,5 млн. сом. В основном, на отрицательный результат деятельности компании повлиял рост дебиторской задолженности на сумму 439,8 млн. сом. Кроме дебиторской задолженности на результаты финансово-хозяйственной деятельности, отрицательное влияние оказывают расходы по содержанию ЖКХ, деятельность которых является убыточной, так по итогам 2006 года убытки на содержание данных объектов составили 104,0 млн. сом.
Однако из наиболее ярких корпоративных событий 2007 года можно отметить последовательное продвижение энергореформы, обещающее ее завершение в установленный срок. Предпосылкой тому послужило постановление Правительства Кыргызской Республики № 502 от 23.10.2007 года «О строительстве Камбаратинской гидроэлектростанции-2», в котором говорится о необходимости, в целях совершенствования и эффективной его организации управления, выделить строительство Камбаратинских ГЭС в отдельный филиал.
Из республиканского бюджета на строительство Камабатинской ГЭС-2 будет выделено 3,5 млрд. сомов, с разбивкой на транши, первая часть которого в размере 300 млн. сом, уже была перечислена Министерством финансов Кыргызской Республики. Второй транш предусмотрен в 2008 году и составит 1,2 млрд. сом, из которых 257,4 млн. сомов, предусмотрено выделить по статье «капитальные вложения за счет дивидендов, начисленных на государственную долю пакета акций ОАО «Электрические станции». По нашим расчетам возможный размер дивиденда на акцию составит 0,28 сом. На завершающий этап, в 2009 году будет выделено 2,0 млрд. сом. Начало строительства Камбаратинской ГЭС-2 запланировано на 1 января 2008 года, а ввод в эксплуатацию его первого агрегата к 22 декабря 2009 года.
Относительно ситуации по приватизации энергосектора республики можно с уверенностью заявить, что процесс не коснется ни ОАО «Электрические станции», ни ОАО «Национальная электрическая сеть Кыргызстана». В первую очередь планируется отдать в концессию или продать государственные пакеты акций ОАО «Северэлектро», ОАО «Бишкектеплосеть» и часть имущественного комплекса ТЭЦ.
Назад к списку новостей
